"खिलौना" पत्रिका बच्चों के लिए एक प्यारा मासिक पत्रिका था। इसका प्रकाशन अप्रैल 1948 में शुरू हुआ। अपनी उच्च गुणवत्ता और दिलचस्प प्रस्तुतियों के साथ इसे जो प्रसिद्धि और लोकप्रियता मिली, वह किसी और पत्रिका को नहीं मिल सकी। इसके संस्थापक यूसुफ देहलवी थे, जो "शमा" पत्रिका के मालिक थे। उनके बाद, युनुस, इदरीस और इलियास देहलवी ने इसकी संपादन की। "खिलौना" का कार्यालय आसफ अली रोड, अजमेरी गेट, नई दिल्ली में था। "शमा" संस्थान के तहत सात पत्रिकाओं की श्रृंखला थी, जिन्हें इस प्रकार प्रचारित किया जाता था: आपके लिए "शमा, शबिस्तान"; आपकी पत्नी और बेटी के लिए "बानो"; बड़े बच्चों के लिए "मुजरिम"; और छोटे बच्चों के लिए "खिलौना"; हिंदी जानने वालों के लिए "सुशमा" और "दोषी"। ये सात पत्रिकाएँ इंद्रधनुष के रंगों की तरह आकर्षक और सुंदर थीं। लेकिन जो प्रसिद्धि "खिलौना" को मिली, वह किसी और पत्रिका को नहीं मिली। इस पत्रिका को जिन प्रमुख लेखकों का साहित्यिक सहयोग प्राप्त था, उनमें कृष्ण चंदर, बलवंत सिंह, आदिल राशिद, सलाम मछली शैरी, मिर्जा अदीब, इस्मत चुगताई, राम लाल, ख्वाजा अहमद अब्बास, वाजिदा तबसुम, ए.आर. खातून, रज़िया सजद ज़हीर, जेलानी बानो, खदीजा मस्तूर, शमीम किराहानी, सत्यपाल आनंद, राजा महदी अली खान, रेहिस अहमद जाफरी, जमीला बानो, रोशन जहां, कनहैया लाल कपूर, सालेहा आबिद हुसैन, ख्वाजा अहमद अब्बास, फिकर तुनिसवी, जगन नाथ आज़ाद, रेहिस अमरोही, अहमद नदीम क़ासमी, साहिर लुधियानवी, और शफीउद्दीन नीर जैसे प्रमुख लेखक शामिल थे। "खिलौना" 8 से 80 साल तक के बच्चों के लिए प्रकाशित होता था। इसी पत्रिका में सिराज अनवर का "खौफनाक जज़ीरा", काली दुनिया, नीली दुनिया, ज़फ़र प्यामी का "सितारों के क़ैदी" और कृष्ण चंदर की "चिरियों की अल्फ़ लेला" जैसी उत्कृष्ट रचनाएँ प्रकाशित हुईं। "खिलौना" का वार्षिक अंक बच्चों में बहुत लोकप्रिय था। यह प्रसिद्ध लेखकों की रचनाओं से भरा हुआ होता था, और इसे नियमित खरीदारों को एक और आधे रुपये में मुफ्त भेजा जाता था। पत्रिका की कीमत शुरू में 50 नए पैसे प्रति माह और 5 रुपये 5 नए पैसे वार्षिक थी, जो बाद में 75 पैसे प्रति माह और 8 रुपये वार्षिक हो गई। "खिलौना" का सामान्य अंक 60 से 70 पृष्ठों का होता था, जबकि वार्षिक और विशेष अंक 150 पृष्ठों का होता था। "खिलौना" पत्रिका की सामान्य संरचना इस प्रकार थी: रंगीन आवरण जिसमें बच्चों के लिए कोई चित्र होता, फिर संपादकीय के तहत अपनी बात, एक शीर्षक के तहत एक संक्षिप्त लेख, फिर कोई साहसिक और सूचनात्मक लेख जैसे "जापान के बर्फ के भूत", इसके बाद इनामी चित्र, इनामी कार्टून नंबर, चित्रमय पहेली, कहानियाँ, फिक्शन सीरीज, कविताएँ, विज्ञापन आदि। यह शायद एकमात्र पत्रिका थी जिसमें बच्चों की पसंद और नापसंद के बारे में पूछा जाता था। अपनी आकर्षक प्रस्तुति, चित्रण और सुंदर मुद्रण के कारण इस पत्रिका ने बहुत जल्दी लोकप्रियता और प्रसिद्धि प्राप्त की। शमा समूह की देखरेख की वजह से यह बच्चों की प्रिय पत्रिका बन गई। बच्चों के पत्रिकाओं के संदर्भ में यह एक मील का पत्थर है, एक आदर्श पत्रिका जिसकी कमी आज के दौर में भी महसूस की जा रही है। यह पत्रिका 1987 में बंद हो गई।